今天有一個我覺得蠻特別的現象，但我的新號看不到推特有沒有人在討論。 就是關稅衝擊後，近幾天，美股與比特以太呈現負相關這件事。 我個人有幾個對於關稅這波的一些小看法 一、我覺得關稅是川普用來綁架美聯儲的手段 透過打擊市場，來綁架美聯儲提早寬鬆。 從川普今天噁心寶鮑的言論，我感覺是這樣。 二、比特幣似乎從這波開始出現避險資產的屬性了 我覺得這跟 ETF 通過後的參與者組成比例變化有關。 為什麼我覺得關稅是川普用來綁架美聯儲的手段 主要是川普呼聲太大了，呼聲那麼大，結果沒搞點東西出來，當選後比特也漲不上去，沒什麼成績，對共和黨面對接下來的中期選舉感覺有點小危。 那 CPI 說高不高，說低不低，在一個有點尷尬的相對高位上，就算今年給你降 3 或 4 次，感覺也難以推動股市和經濟表現。 但如果他透過關稅，增加企業成本和市場不確定性，進而讓市場對科技股重新定價，打擊股市和全球經濟。 假設這樣一搞，真被你搞到 GDP 負增長、失業率飆升、股市死一片，那你美聯儲要不要 QE？ 一旦美聯儲 QE，假設，假設啊，在中期選舉前 QE 了，那按照慣例，市場會回穩並反彈，那散戶們就會開始川神川神呱呱叫。 他的政治成績就會是救市，搞不好還給他搞到美國經濟新高，那政治成績就真可能要被散戶封神了。 再來是為什麼我覺得比特幣的避險資產屬性開始出現 比特幣在過去通常被視為與科技股相關性較高的標的，我覺得這主要是由於其投機性特徵以及市場參與者結構所決定。 之前的比特幣就大家衝來衝去，一天 7-8 個點習以為常，大多來炒幣的也是投機客，包括我。 但是 ETF 通過後，整個感覺不太一樣，現在整個走勢相較 20-22年，已經穩定許多。 然後從這次關稅導致的美股下殺中，比特幣也表現出跟美股負相關性的走勢。 我覺得其中的原因是 一、比特幣本身並沒有依賴基本面的特性，在此次關稅導致的基本面打擊中，反而能在狹縫裡求生存，展現出相對抗跌的能力。 二、比特幣 ETF 通過後，機構投資者開始進場，配置比特幣平衡整體的 Portfolio。 而這次的負相關表現讓我覺得，比特幣好像真的開始出現避險資產的屬性了。 以前「數位黃金」都用來騙圈外人進場的，現在好像真有那麼回事了。 為什麼我覺得這次他開始有避險資產的屬性，因為他就沒有基本面，如果要平衡持倉股票的風險，因應關稅接下來可能帶來的衝擊，除了習以為常的黃金，國債那些避險資產外，比特幣感覺也有機會吸點血。 收起 ... 展开